2025 Yılı Piyasalarda Olumlu Gelişmeler ve Ekonomik Beklentiler
2025 Yılı Piyasalarda Olumlu Gelişmeler ve Ekonomik Beklentiler
2025 yılına piyasalarda olumlu bir başlangıç yapılırken, TCMB ve enflasyon verileri önemli bir rol oynamaktadır. Enflasyon oranları ve faiz indirimleri, yatırımcıların beklentilerini şekillendirmektedir. Geçen yılın son ayında TCMB’nin faiz indirimine başlaması, piyasalarda dikkatleri enflasyon verilerine çevirmiştir. 2024 yılı aralık ayında enflasyon, bir önceki aya göre yüzde 1.03, bir önceki yılın aralık ayına göre ise yüzde 44.38 artış göstermiştir. Bu veriler, piyasalarda moralleri yükseltmiş ve TCMB’den faiz indirimlerinin 2025 yılı içinde devam edeceği beklentilerini güçlendirmiştir.
Önümüzdeki dönemde piyasanın beklentilerini karşılayacak olumlu fiyatlamalar belirginleşmiştir. Ancak, Ocak ayından sonra yönetilen ve yönlendirilen zamlarla enflasyonda tekrar bir yükseliş eğilimi ortaya çıkarsa, durum yeniden gözden geçirilecektir. Piyasa sadece enflasyon ve TCMB etrafında dönmüyor; başka parametreler de bulunmaktadır. Ancak enflasyon ve faiz kararlarının piyasalar için çok önemli olduğu aşikardır.
Suriye Etkisi
Enflasyon ve faiz konuları artı hanesine yazıldığına göre, diğer gelişmelere bakmak yararlı olacaktır. Bu gelişmeler arasında Suriye ve dış piyasa koşulları ilk bakılacak gündemlerdir. Suriye’de yeni bir düzen kurulmakta ve gelişmelerin netleşmesi için zamana ihtiyaç vardır. Özellikle Suriye’nin imarı, ekonomi çevrelerince daha yakından izlenmektedir.
TAV Holding Kurucu Ortağı Sani Şener, “Şimdi bakın, bir Suriye olayı var. Deli gibi Suriye okuyoruz. Deli gibi Suriye takip ediyoruz” diyerek, Suriye’deki potansiyel iş fırsatlarını yakından izlediklerini ifade etmiştir. Eğer Suriye’de yeni düzen oturur ve finans problemi çözülürse, inşaat grubu başta olmak üzere ciddi bir beklenti piyasa gündemine yerleşecektir. Ancak bu konuda biraz daha sabır gerekmektedir.
Faiz Düşüşü Sermaye Akışını Değiştirebilir
Sermaye akışkandır ve piyasa şartlarına göre yatırım araçları arasında akışkanlık göstermektedir. 2025 yılında enflasyon ve TCMB bağlamındaki gelişmelerle faiz düşüşü, mevcut tasarruflarda konumların sorgulanmasına neden olabilir. Enflasyon ve faiz ile beklentilere bakıldığında, gerek mevduat gerekse tahvil faiz oranları beklenen enflasyonun üzerinde seyretmektedir.
2025 yılına ait beklentiler; enflasyon için yüzde 25, TCMB faizi için yüzde 30-35 gibi oranlar telaffuz edilmiştir. Mevcut faiz oranı reel bir kazanç sunmaktadır. Ancak TCMB’den faiz indirimlerinin devamı gelirse, alternatif yatırım araçları ve fırsatlar daha ciddi olarak değerlendirilmeye alınabilir. Kur korumalı mevduat (KKM) bu yıl içinde sonlanacak ve oradan çıkacak 32 milyar doların nereye plase olacağı tartışma konusu olmuştur.
Borsada Tepki Çıkışı Güçleniyor
Borsada tepki çıkışı devam etmekte ve 10.000’deki psikolojik seviyenin üzerinde kalma çabası sürmektedir. İlk dirençler 10.100 ve 10.276 seviyelerinde bulunurken, çıkışın devamı açısından 10.276 seviyesinin üzerinde kalınması önemlidir. Bu durumda 11.000-11.250 seviyeleri gündeme gelebilir. İlk destekler ise 9.900-9.800 seviyelerinde bulunmaktadır.
Bu seviyelerin altına gelinmesi durumunda sonraki destekler 9.600-9.550 noktalarında görülecektir. Çıkış formasyonlarından “ters omuz baş omuz” belirmiştir. Ancak henüz işlerlik kazanmayan endekste satış denemelerine rağmen tepki çıkışı gücünü koruyabilir. Yabancı yatırımcıdan henüz bir hamle görülmemiştir. Ancak 2025 yılı içinde makroekonomik verilerdeki iyileşme ile yabancı ilgisinin artması muhtemeldir.
Dış Piyasalarda Dalgalanmalar
Dış piyasalarda küçük çaplı dalgalanmalar ile kararsız bir görünüm gözlemlenmektedir. Borsalarda kâr satışı sonrası toparlanma zayıf kalmıştır. Kararsızlığın kaynağındaki gelişmeler; Trump’ın göreve başlaması sonrası yapacağı icraatlar ve 29 Ocak’taki Fed toplantısında alınacak faiz kararına ilişkin belirsizliklerdir. Bu durum, piyasaların bekleme moduna geçmesine neden olmuştur.
Diğer yandan, Ukrayna’nın anlaşmayı uzatmaması üzerine Rusya’dan Avrupa’ya olan doğalgaz akışının durması enerji fiyatlarına yükseliş olarak yansımıştır. Avrupa’da yükselen doğalgaz fiyatları, petrol fiyatını da yukarı çekmiştir. Petrol fiyatındaki yükselişe, Çin’de 2025 yılı için faiz indirim beklentilerinin artması katkı yapmıştır. Bu gelişmeler ışığında, altın fiyatında tepki yükselişi gözlemlenmiştir.